民生证券股份有限公司李阳,赵铭近期对中材科技进行磋磨并发布了磋磨申诉《2024年三季报点评：玻纤价钱环比清静，陆风招标价钱企稳、怜惜叶片盈利回升》，本申诉对中材科技给出买入评级，刻下股价为12.79元。

　　中材科技(002080)　　公司深化2024年三季报：24Q1-Q3竣事营收168.11亿元，同比-7.79%，归母净利6.08亿元，同比-64.38%，扣非净利3.24亿元，同比-78.40%。其中24Q3单季度收入62.70亿元，同比+7.15%，归母净利润1.44亿元，同比-54.55%，扣非归母净利润0.90亿元，同比-64.18%。24Q3单季度毛利率16.80%，同比-5.64pct、环比-0.87pct。　　玻纤：Q3粗纱价钱环比保执清静，出口+风电纱为结构化亮点　　Q3粗纱价钱环比保执清静，阐述卓创资讯数据，24Q3宇宙缠绕平直纱2400tex均价为3682元/吨，同比+0.9%、环比+0.5%，预测主因系头部企业挺价意愿强。24Q3期末行业库存为75.6万吨，环比24Q2末加多12.8万吨、垒库幅度达20.4%，主因系7-8月为传统淡季，同期4-5月公司下搭客户处于补库阶段、Q3需进行一定去库。　　咱们预测24Q4粗纱价钱韧性强，高端产物如风电纱（年度议价）年底或有一定加价预期。后续需求端重心怜惜：①区域角度，咱们预测外售孝顺紧要增量，阐述卓创资讯数据，24Q3行业出口量为52.2万吨、同比+11.5%，②产物结构角度，9月主要厂家风电订单量有小幅加多，预测风电纱受行业抢装影响、产销率有所加多。　　风电叶片：陆风招标价钱逐渐企稳，期待叶片盈利才能回升　　24H1风机价钱保管低位、风电企业盈利才能链接下落，公司通过产物改进、产能建设，在产物下行周期中保执相对清静毛利率，同期巩固市占率。阐述金风科技官网数据，2024年1-9月国内风电公开招标阛阓新增招标量119.1GW、同比　　93%，同期Q3招标价钱出现企稳趋势，2024年9月全阛阓风电整机商风电机组投标均价为1475元/千瓦，较6月（1465元/千瓦）回升。　　锂膜：产物结构改善，链接裁减老本　　24H1公司销售锂膜8.1亿平米、同比+15%，锂膜单平售价0.94元、同比-0.48元，全行业降价配景下，公司改善产物结构，涂覆销量同比+39%、涂覆销量占比同比普及6pct，单平净利0.16元、同比-0.32元，24H1单元老本同比-3.4%。下半年隔阂板块重心责任包括，①聚焦中枢客户，对前几位客户进行针对性劳动，②聚焦中枢产物，能源电板聚焦批量较大的车企（如特斯拉、长安等）需求，储能电板聚焦主力型号、预测下半年在储能隔阂市占率达到杰出地位。围绕国外客户聚集发力，随从计策客户沿路走出去，③老本方面，通过精益管控快速裁减老本，同期迷惑下一代老本更低的新式隔阂。　　投资冷漠：①玻纤龙头价钱竞争策略变化，粗纱复价后价钱韧性较强，出口+风电纱为结构化亮点，②陆风招标价钱逐渐企稳，期待叶片板块盈利才能回升，③隔阂板块产物结构、单元老本链接改善。酌量到部分板块仍存在价钱压力，咱们下调盈利预测，预测2024-2026年公司归母净利区分为10.08、13.16、16.47亿元，现价对应动态PE区分为21x、16x、13x，保管“保举”评级。　　风险指示：国内玻纤供需口头变化不足预期；风电叶片盈利才能成立不足预期；锂膜业务拓展不足预期；燃料价钱波动的风险。

本站数据中心阐述近三年发布的研报数据打算，中泰证券孙颖磋磨员团队对该股磋磨较为深入，近三年预测准确度均值为75.99%，其预测2024年度包摄净利润为盈利25.06亿，阐述现价换算的预测PE为8.58。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级9家；畴前90天内机构指标均价为16.29。

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