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　　2025年2月19日晚，工信部发布《稀土征战和稀土冶真金不怕火永别总量调控搞定主义（暂行）（公开征求意见稿）》（下文简称《调控搞定主义》（意见稿））与《稀土居品信息回顾搞定主义（暂行）（公开征求意见稿）》（下文简称《回顾搞定主义》（意见稿））。

　　调控主义拟扩谋略限制，稀土供给端收紧趋势浮现

　　本次《调控搞定主义》（意见稿）拟对纳入谋略的稀土限制进行了再行界定，稀土矿谋略新增茕居石矿，稀土冶真金不怕火永别谋略新增境外入口的稀土矿居品。这一治愈意味着企业通过这两种渠说念进行稀土居品坐蓐时，将受到严格监管，进而导致稀土供给端呈现收紧态势。

　　若全新谋略管控搞定主义负责实行，则将影响稀土供给量约莫占2024年环球稀土供给的16%。2024 年，环球氧化镨钕产量约10.5万吨。笔据我国海关总署以及百川盈孚数据，2024年我国从主要国度入口稀土矿折REO约为83487吨，折合氧化镨钕约16697.4吨，约占2024年环球供给的16%。这部分供给改日将受国度谋略管控影响，增长不细目性权贵增多。

　　稀土谋略制定气象拟变革，彰显国度把控稀土供给决心

　　稀土谋略的细目往常主要依赖各企业自行恳求，如今，稀土谋略制定气象或将迎来紧要变革，获胜由工信部、当然资源部、发改委共同商议拟定当年度稀土谋略，体现国度对稀土产业宏不雅调控进一步增强。

　　居品回顾搞定主义整治黑稀土，表率行业供给

　　本次《回顾搞定主义》（意见稿）提议全新的居品回顾主见，适用企业包括稀土征战、冶真金不怕火永别、金属冶真金不怕火、笼统诈欺及稀土居品出口企业。其中，稀土回收企业（笼统诈欺企业）往常黑稀土问题严重，部分企业监犯征战稀土用于坐蓐，若新主义延伸，居品回顾将有劲打击监犯供给，净化稀土市集。

　　从供需联系看，稀土价钱有望高涨

　　若本次《调控搞定主义》（意见稿）、《回顾搞定主义》（意见稿）负责实行，将与2024年10月1日负责运行实行的《稀土搞定条例》变成组合拳，进一步收紧、把抓稀土供给端。从行业供需样式角度看，咱们觉得稀土行业供需有望看护紧均衡，在短期脸色与恒久供需逻辑上，稀土永磁板块改日将推崇亮眼。

　　机器东说念主产业快速发展权贵拉动稀土永磁材料需求

　　IFR于2024年9月发布的《2024年全国机器东说念主诠释》指出，环球约有428万台机器东说念主在工场运行，同比增长10%。东说念主形机器东说念主买卖化加快（特斯拉Optimus参预量产）将进一步驱动高端磁材需求扩容。笔据CWIEME所泄漏的数据，东说念主形机器东说念主单机钕铁硼用量约为3.5kg；笔据咱们在2024年3月23日发布的研报《东说念主形机器东说念主加快发展，钕铁硼、镁合金权贵受益——东说念主形机器东说念主金属材料深度诠释》，若磁材厂供应磁组件，则磁组件价值量为钕铁硼价值量的3.52倍，东说念主形机器东说念主有望进一步擢升稀土永磁行业景气度。

　　风险辅导：宏不雅变化风险，计谋变动超预期风险，需求不足预期风险等。